Анализ основных показателей движения денежных потоков организации

Непосредственное отношение к движению денежных потоков имеют следующие финансовые коэффициенты.

─ рентабельность активов:

(28)

где Rа −рентабельность активов, %;

БП − бухгалтерская прибыль;

ПК − сумма процентов за банковский кредит к выплате;

− средняя стоимость активов за расчетный период;

─ коэффициент покрытия процентов (Кп):

(29)

Коэффициент покрытия процентов показывает возможную степень снижения операционной прибыли предприятия, при которой оно может обслуживать выплаты процентов;

─ коэффициент задолженности (Кзад):

(30)

где ЗК − заемный капитал;

СК − собственный капитал (раздел III баланса);

─ потребность в оборотных активах (ПОА):

(31)

где − среднегодовая величина оборотных активов;

В − выручка (нетто) от реализации продукции (работ, услуг);

─ потребность во внеоборотных активах (ПВА):

(32)

где − среднегодовая величина внеоборотных активов;

─ средний срок возврата долга в годах (Т):

(33)

где НП − нераспределенная прибыль.

На общий денежный поток компании влияют главным образом динамика выручки от продаж, рентабельность активов и суммы выплачиваемых процентов по заемным средствам. Изменение чистого оборотного капитала в основном зависит от потребности в оборотных активах и объема выручки от продажи товаров. Денежный поток в инвестиционной деятельности наиболее тесно связан с потребностью в основном капитале. Денежный поток в финансовой деятельности зависит от удельного веса заемных средств в пассивах, покрытия по займам и среднего срока возврата кредитов.

Фактические изменения коэффициентов оценки динамики денежных потоков для индустриальных стран со стабильной экономикой приведены в табл. 10.

Таблица 10

-

Значение показателей для оценки денежных потоков организации