Анализ основных показателей движения денежных потоков организации

КФВ − краткосрочные финансовые вложения;

КДЗ − краткосрочная дебиторская задолженность;

С − себестоимость (ф.2 с.020);

КР − коммерческие расходы (ф.2 с.030);

УР − управленческие расходы (ф.2 с.040);

А − амортизация (ф.5 с.740);

n − количество дней в анализируемом периоде.

(21)

Коэффициент Бивера (КБ):

(22)

Коэффициент Бивера считается достаточно представительным показателем платежеспособности. Он рассчитывается по потоку денежных средств (сумма чистой прибыли и амортизации в числителе показателя), но не учитывает, к сожалению, изменение дебиторской задолженности как фактора, влияющего на приток денежных ресурсов. Исследования Бивера показали, что для благополучных компаний такой показатель находится в пределах 0,4 - 0,45.

Коэффициент покрытия краткосрочных обязательств, притоком денежных средств (Кпд):

(23)

Потенциал самофинансирования (Псф), характеризует возможность покрытия долгосрочных обязательств:

(24)

Коэффициент реинвестирования денежных средств

(25)

Динамика инвестиционных показателей особенно важна, так как интенсивность капитальных вложений различается год от года. Особый интерес представляет показатель, характеризующий степень участия ЧДПТ в покрытии дефицитного чистого денежного потока от инвестиционной деятельности (ЧДПИ).

Если ЧДПИ > 0, то это означает, что все инвестиционные вложения во внеоборотные активы организация осуществила за счет дезинвестиций. В этом случае расчет коэффициента реинвестирования денежных средств не проводится.

Многократное превышение дефицитного ЧДПИ над ЧДПТ говорит о том, что при полном использовании (реинвестировании) средств от текущей деятельности покрытие оттока денежных средств от инвестиционной деятельности осуществлялось в основном за счет внешнего финансирования.

Традиционный анализ рентабельности целесообразно дополнить расчетом «денежных» показателей рентабельности всего капитала и собственного капитала. Для этого в числителе величина дохода в виде полученной прибыли корректируется на не денежные статьи. В знаменателе таких показателей нами использовались среднеарифметические величины отдельных видов активов и пассивов; в числителе - размер ЧДПТ.

Рентабельность активов ():

(26)

Рентабельность собственного капитала ():

(27)

Динамика финансовых показателей, рассчитанных на базе денежных потоков организации представлена в табл. 9.

Таблица 9 - Динамика финансовых показателей, рассчитанных на базе денежных потоков ООО «ТехСтройПлюс» за 2009 - 2011 гг.