Задолженность перед внебюджетными фондами
Экономическая оценка инвестиционного проекта
Выполняется на основе анализа денежных потоков от инвестиций и операционной деятельности. Финансовая деятельность не рассматривается, учитывается только отток по этой деятельности-выплаты %-ов.
Так как по условию финансирования используются собственные и заёмные средства, то ставка дисконтирования определяется как средневзвешенная:
ПК=21% (проценты за кредит)
ПД=16% (проценты по депозиту)
З - сумма заёмных средств (8927,2 тыс. руб.)
С - сумма собственных средств (20830,2 тыс.руб.)
Дисконтирование производится по реальной ставке доходности, т.е. необходимо освободится от инфляции (используем формулу Фишера)
Это безрисковая норма дисконтирования
Определим коэффициенты дисконтирования:
Таблица 7 Экономическая оценка инвестиционного проекта
|
Показатели |
Расчётный период | |||||||||
|
1-й год |
2-й год |
3-й год |
4-й год |
5-й год |
6-й год |
7-й год |
8-год |
9-год |
10-год | |
|
Инвестиционная деятельность | ||||||||||
|
Приток | ||||||||||
|
1. Продажа активов |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
7304,8 |
|
Отток | ||||||||||
|
1. Инвестиции в основной капитал |
22000 |
22000 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
2. Инвестиции в оборотный капитал |
8718 |
-1425,5 |
1,6 |
1,5 |
1,5 |
1,6 |
5,7 |
-2,7 |
1,6 |
1,5 |
|
Операционная деятельность | ||||||||||
|
Приток: | ||||||||||
|
1.Выручка от реализ. продукции без НДС |
0 |
49500 |
49500 |
49500 |
49500 |
49500 |
49500 |
49500 |
49500 |
49500 |
|
2.Амортизация |
0 |
2200 |
2200 |
2200 |
2200 |
2200 |
2200 |
2200 |
2200 |
2200 |
|
Итого приток от операционной деятельности |
0 |
51700 |
51700 |
51700 |
51700 |
51700 |
51700 |
51700 |
51700 |
51700 |
|
Отток: | ||||||||||
|
1.Себестоимость продукции |
0 |
37500 |
37500 |
37500 |
37500 |
37500 |
37500 |
37500 |
37500 |
37500 |
|
2.Налог на имущество |
0 |
|
411,4 |
363 |
314,6 |
266,2 |
217,8 |
169,4 |
121 |
72,6 |
|
3. Выплаты %-ов по кредиту |
0 |
1785,4 |
339,9 | |||||||
|
4.Налог на прибыль |
0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Итого отток от операционной деятельности |
0 |
42514,8 |
40969,6 |
40655,9 |
40619,1 |
40582,3 |
40445,5 |
40508,7 |
40471,9 |
40435,2 |
|
Поток реальных денег (сумма сальд) |
-30718 |
-11389,8 |
10728,8 |
11079,4 |
11079,4 |
11116,1 |
11248,8 |
11194 |
11226,5 |
18568,1 |
|
Текущий дисконтированный доход (поток реалн. денег+коэф. диск.) |
-30718 |
-10664,3 |
9405,9 |
9095,1 |
8515,6 |
8000,3 |
7805,5 |
7063,4 |
6632,6 |
10271,9 |
|
Чистый дисконтированный доход нарастающим итогом |
-30718 |
-41382,3 |
-31977,2 |
-22882,1 |
-14366,5 |
-6366,2 |
1439,3 |
8502,7 |
15135,3 |
25407,2 |
