Задолженность перед внебюджетными фондами

25%=7452,9

35%=7190,7

35%-25%=7452,9+7190,7

10%=14643,6

х=7452,9

х=(7452,9*10)/ 14643,6

х=5,09

Е=25+5,09=30.09

При Е=30.09%(ВНД)ЧДД=0

ВНД это максимальная норма доходности, при которой ЧДД=0, т.е. достигается окупаемость инвестиций.

Определяем индеек доходности инвестиций (ИД):

ИД=1+ЧДД/ДИ

ДИ - дисконтированные инвестиции

ДИ=30718*1+20574,5*0,9363+1,6*0,8767+1,5*0,8209+1,5*0,7686+1,6*0,7197+5,7*0,6939-2,7*0,6310+1,6*0,5908+1,5*0,5532-7304,8*0,5532=26684,8

*приток от инвестиционной деятельности уменьшает сумму дисконтированных инвестиций (7304,8*0,5532)

ИД=1+25407,2/26684,8=1,95

Вывод: проект является эффективным, т.к. ЧДД>0, ИД>1 (на 1 руб. инвестиций доход за 9 лет составит 3 руб.)

Срок окупаемости проекта с учётом фактора времени (дисконтированный):

Ток=6+ЧДД 7 года/ЧДД 6 года=6+1439,3/6366,2=6+0,2=6,2 года

Запас финансовой устойчивости

ЗФУ = ВНД-Ереал=30,09% - 6,8%=23,29%

Определим поправки на риск:

Р1=9,5%

Р2=2%

Р3=9%

Р+Р1+Р2+Р3=20,5%

ЗФУ>Р, 23,29%>20,5%, ЗФУ достаточен, следовательно инвестиционный проект находится вне зоны финансового риска.

Заключение

По финансовой оценке:

. По плану доходов и расходов можно сделать вывод что проект прибылен, рентабелен, т.к. имеется чистая прибыль, убытков нет;

. По плану денежных поступлений и выплат инвестиционный проект является финансово самостоятельным, т.к. сальдо от трёх видов деятельности по всем интервалам планирования имеют неотрицательные значения.

. Балансовый план нужен для сополставления, чтобы определить структуру источников финансирования (А-П=0)

По экономической оценке:

Экономическая оценка проводится на основе анализа инвестиционной и операционной деятельности по ЧД, ЧДД, ВНД, сроку окупаемости.

ЧДД = 25407,2 тыс. руб., ЧДД>0, следовательно, проект эффективен. Это означает, накопленная сумма в виде чистой прибыли и амортизационных отчислений за весь период оценки превышает вложенные в проект средства (инвестиции). За 10 лет (9 лет выпуска продукции) на 1 руб. инвестиций приходится 1,5 руб. дохода.

ВНД определена методом подбора ВНД = 30,09% реальная максимально возможная норма доходности с учётом инфляции (ВНД>Е, Е=6,8%-минимальная норма доходности)

ЗФУ достаточен, т.е. ЗФУ>Р (поправка на риск) 30,09%>20,5%. т.е. находится вне зоны финансового риска.

Т.о. проект экономически выгоден, срок окупаемости находится в пределах расчётного периода, проект рентабелен, инвестиции целесообразны.