Оптимизация структуры активов предприятия

Таким образом, можно отметить, что коэффициент обеспеченности собственными средствами оборотных активов возрос на 28,82 пункта и составляет 0,16 на конец 2010 года.

А коэффициент обеспеченности собственными источниками запасов и затрат возрос на 0,27 и составил 0,27 на конец 2010 г. То есть можно отметить, что наблюдается положительная тенденция в росте финансирования оборотных активов собственными средствами.

Факторный анализ финансовой устойчивости предполагает построение такой цепочки показателей, на основании которой можно судить о финансово-экономическом состоянии предприятия. Для этого собственный капитал предприятия раскладывается на отдельные элементы, каждый из которых может оказывать определенное влияние на результирующий показатель

Активы предприятия (И) - имущество по форме (ИФ) с выделением денежной (Идф ) и неденежной (Индф ) составляющих:

И = ИФ = Индф + Идф

В состав имущества в неденежной форме (Индф ) входят все внеоборотные активы и часть текущих активов - запасы сырья, материалов и другие материальные ценности, затраты незавершенного производства, готовая продукция и товары отгруженные, расходы будущих периодов и прочие запасы. К этой группе также относятся налог на добавленную стоимость и вся дебиторская задолженность, включая авансы выданные.

Имущество в денежной форме (Идф ), наоборот, включает все денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и прочие оборотные активы, которые могут быть выражены исключительно в денежной форме или их ликвидность достаточно высока.

Следует отметить, что данная цепочка показателей может составляться для анализа статики и динамики . Подставляя в эту формулу данные только на начало или только на конец отчетного периода, а также их приростные значения, будем получать характеристику собственной составляющей имущества на тот или иной период времени.

Важность собственной составляющей имущества объясняется тем, что данное соотношение объективно характеризует достигнутый экономический потенциал для дальнейшего развития, что, при прочих равных условиях, дает оценку и индикатору абсолютной платежеспособности предприятия, и финансовому рычагу как в структуре капитала, так и в структуре активов.

Оценка приведенных показателей однозначно дает понять, что финансовый рычаг в структуре капитала значительно превышает финансовый рычаг в структуре активов, несмотря на уменьшение одного и другого рычага в конце отчетного периода по сравнению с начальными значениями.

Таблица 15 Исходные данные для факторного анализа, тыс. руб.