Направления оптимизации денежных потоков организации

Методы оптимизации дефицитного денежного потока зависят от характера этой дефицитности - краткосрочной или долгосрочной.

Сбалансированность дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде достигается путем использования "Системы ускорения - замедления платежного оборота" (или "Системы лидс энд лэгс"). Суть этой системы заключается в разработке на организации организационных мероприятий по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат.

Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий.

Факторы, влияющие на денежный поток организации [30, с. 69]:

увеличение размера ценовых скидок за наличный расчет по реализованной покупателям продукции;

обеспечение частичной или полней предоплаты за произведенную продукцию, пользующуюся высоким спросом на рынке;

сокращение сроков предоставления товарного (коммерческого) кредита покупателям;

ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности;

использование современных форм рефинансирования дебиторской задолженности - учета векселей, факторинга, форфейтинга;

ускорение инкассации платежных документов покупателей продукции (времени нахождения их в пути, в процессе регистрации, в процессе зачисления денег на расчетный счет и т.п.).

Замедление выплат денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

увеличения по согласованию с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного (коммерческого) кредита;

реструктуризации портфеля полученных финансовых кредитов путем пере-вода краткосрочных их видов в долгосрочные;

использования флоута для замедления инкассации собственных платежных документов;

замены приобретения долгосрочных активов, требующих обновления, на их аренду (лизинг).

Следует отметить, что "Система ускорения - замедления платежного оборота", решая проблему сбалансированности объемов дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде (и соответственно повышая уровень абсолютной платежеспособности организации), создает определенные проблемы нарастания дефицитности этого потока в последующих периодах. Поэтому параллельно с использованием механизма этой системы должны быть разработаны меры по обеспечению сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.

В системе оптимизации денежных потоков организации важное место принадлежит их сбалансированности во времени. В процессе такой оптимизации используются два основных метода - выравнивание и синхронизация.

Выравнивание денежных потоков направлено на сглаживание их объемов в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода времени. Этот метод оптимизации позволяет устранить в определенной мере сезонные и циклические различия в формировании денежных потоков (как положительных, так и отрицательных), оптимизируя параллельно средние остатки денежных средств и повышая уровень абсолютной ликвидности. Результаты этого метода оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью среднеквадратического отклонения или коэффициента вариации, которые в процессе оптимизации должны снижаться.

Результаты этого метода оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью коэффициента корреляции, который в процессе оптимизации должен стремиться к значению "+1".

Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока организации. Рост чистого денежного потока обеспечивает повышение темпов экономического развития организации на принципах самофинансирования, снижает зависимость этого развития от внешних источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости организации.

Повышение суммы чистого денежного потока организации может быть обеспечено за счет осуществления следующих основных мероприятий [33, с. 64]:

снижения суммы постоянных, переменных издержек;

осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей снижение уровня суммарных налоговых выплат;

осуществления эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности операционной деятельности;

использования метода ускоренной амортизации основных средств;

сокращения периода амортизации используемых предприятием нематериальных активов;

продажи неиспользуемых видов основных средств и нематериальных активов;

усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций.

Результаты оптимизации денежных потоков организации получают свое отражение в системе планов формирования и использования денежных средств в предстоящем периоде.