Определение доходности финансовых вложений

Организации - инвесторы получают разные виды доходов от владения ценными бумагами:

дивиденды;

проценты;

доход от увеличения курсовой стоимости ценных бумаг;

дисконт;

премия и маржа (при вложении в опционы и фьючерсы).

Доходность финансовых инвестиций определяется как отношение величины совокупного дохода инвестора, который он получил в результате владения ценной бумагой, к величине затрат, произведенных в начале операции инвестирования. Данная величина носит название «полная конечная доходность (ПКД) инвестиций», рассчитывается либо в процентах, либо в долях единицы к сумме первоначальных инвестиций (формула 39):

(39)

где Ди - доход инвестора;

Зи - затраты инвестора в начале операции инвестирования.

Доход инвестора складывается из следующих компонентов:

доход от операций отчуждения-приобретения (Доп), определяемый, как финансовый результат от реализации ценной бумаги;

доход от владения (Двл) - сумма процентных или купонных выплат, полученных инвестором за время владения ценной бумагой;

издержки инвестора (Ии), связанные с обслуживанием финансовых инвестиций - издержки хранения, реализации и т.п. (формула 40)

Ди = Доп +Двл - Ии (40)

Для того, чтобы определить среднегодовую доходность (CГД) финансовых вложений, величину полной конечной доходности делят на длительность операции инвестирования в годах (Т) (формула 41):

(41)

Этот показатель отражает доходность операции инвестирования в процентах годовых.

Тема 24. Финансовое планирование и прогнозирование в организациях

Цель: студенты знают принципы организации финансов субъектов хозяйствования, их развитие в современных условиях финансовые методы и финансовые рычаги, используемые в управлении финансами организаций, содержание финансовой работы, функции и задачи финансовой службы в организации.