Сущность и цели управления капиталом предприятия
Управление капиталом - является относительно новой сферой функционального управления предприятием. Менеджмент имущества и капитала представляет собой одну из наиболее комплексных управляющих систем, в которой интегрируются методологические принципы финансового менеджмента, инновационного менеджмента, операционного менеджмента, логистики, бухгалтерского учета, контроллинга и других специальных областей знаний. В управлении капиталом принимают участие менеджеры различных функциональных служб предприятия, а реализацию принятых управленческих решений в этой области осуществляет практически весь его персонал.
С позиций финансового менеджмента капитал предприятия определяет собой общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов.
Динамика капитала предприятия является важнейшим барометром уровня эффективности его хозяйственной деятельности. Способность собственного капитала к самовозрастанию высокими темпами определяет высокий уровень формирования и эффективное распределение прибыли предприятия, его способность поддерживать финансовое равновесие за счет внутренних источников. В то же время снижение объема собственного капитала является, как правило, следствием неэффективной, убыточной деятельности предприятия.
Высокая роль капитала в экономическом развитии предприятия и обеспечении удовлетворения интересов государства, собственников и персонала, характеризует его как основной объект финансового управления предприятием, а обеспечение эффективного его использования относится к наиболее ответственным задачам финансового менеджмента.
Управление капиталом представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с оптимальным его формированием из различных источников, а также обеспечением его эффективного использования в различных видах хозяйственной деятельности предприятия. Исходя из этого руководство компании, принимает финансовые и инвестиционные решения по размещению капитала, опираясь на следующие принципы.
. Учет перспектив предприятия, что предполагает выделение соответствующих финансовых ресурсов на реализацию долгосрочных инвестиционных и инновационных проектов и программ.
. Достижение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых активов предприятия, что обеспечивает с помощью разработки операционных и финансовых бюджетов.
. Обеспечение оптимальной структуры капитала в аспекте его эффективного использования, что предполагает установление рационального соотношения между заемным и собственным капиталом, то есть коэффициент задолженности должен соответствовать значению 0,67 (40% /60%).
. Достижение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников (собственных и заемных), что требует расчета средневзвешенной стоимости капитала и применения данного параметра при оценке вложений в реальные и финансовые активы.
. Обеспечение эффективного использования капитала в процессе хозяйственной деятельности, что предполагает проведение анализа и оценки финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой и рыночной активности предприятия с помощью специальных финансовых коэффициентов.
Такой анализ предполагает оценку экономического состояния компании и прогноз на будущее.
Эффективность хозяйственной деятельности предприятия в значительной степени определена объемом и структурой капитала. Поскольку капитал формирует благосостояние собственников, цель управления капиталом - оптимизация структуры капитала, который удовлетворяя потребности предприятия в ресурсах, обеспечивал бы наиболее динамичный рост стоимости предприятия при допустимом уровне риска.
В соответствии со своей целью управление капиталом предприятия направлено на решение следующих основных задач.
. Формирование достаточного объема капитала, обеспечивающего необходимые темпы экономического развития предприятия.
Формирование достаточного объема капитала реализуется за счет определения общей потребности в капитале для целей финансирования необходимых активов, создания схем финансирования оборотных и внеоборотных активов, разработки системы мероприятий по привлечению разнообразных форм капитала из предусматриваемых источников.
. Оптимизация распределения аккумулированного капитала по видам деятельности и направлениям использования.
Эта задача решается путем нахождения возможностей наиболее эффективного использования капитала в отдельных сферах хозяйственной деятельности предприятия, обеспечивающих рост рыночной стоимости предприятия.
. Обеспечение условий достижения максимальной доходности капитала при предусматриваемом уровне финансового риска.