Виды государственных займов
Займы, осуществляемые путём выпуска ценных бумаг достаточно разнообразны. Рассмотрим некоторые особенности государственных ценных бумаг:
1. Государственные бескупонные краткосрочные облигации (ГКО). ГКО представляют собой долговые обязательства государства и предоставляют право владельцам на выплату в установленный срок номинальной суммы облигации. ГКО являются именными ценными бумагами, периодически эмитируемыми Министерством Финансов РФ с гарантией погашения в срок Центральным Банком. Они относятся к группе дисконтных ценных бумаг, доходом является разница в ценах покупки (ниже номинала) и погашения (по номиналу) облигации Федерального займа (ОФЗ).
Основные Условия выпуска государственных краткосрочных бескупонных облигаций Российской Федерации утверждены постановлением Правительства РФ. Этими Условиями предусмотрено, что эмиссия ГКО осуществляется периодически в форме отдельных выпусков на срок до одного года.
Номинальная стоимость ГКО составляет 1 000 000 руб. Погашение этих облигаций проводится в безналичной форме путем перечисления их владельцам номинальной стоимости облигаций на момент погашения. Доходом по ГКО считается разница между ценой реализации или погашения и ценой покупки.
Владельцами ГКО могут быть юридические и физические лица, то есть инвесторы, не являющиеся дилерами, приобретающие ГКО на праве собственности или полного хозяйственного ведения и имеющие право в соответствии с действующим законодательством на владение ГКО. Для каждого выпуска отдельно могут устанавливаться ограничения на потенциальных владельцев.
Сведения об очередном выпуске ГКО объявляются не позднее, чем за семь дней до начала его размещения. Выпуск считается состоявшимся, если в период размещения было продано не менее 20% от количества предполагавшихся к выпуску государственных краткосрочных облигаций.
В 2008-2010 годах выпуски ГКО не предполагаются, акцент был сделан на выпуске среднесрочных и долгосрочных облигациях федерального займа.
2. Государственные долгосрочные облигации (ГДО). Заем в виде ГДО осуществляется сроком на 30 лет с 1 июля 1991 года по 1 июля 2021 года, с купонным доходом 15% номинальной стоимости, выплачиваемым 1 раз в год. Облигации выпускаются в бланковом виде с набором купонов и реализуются только среди юридических лиц. Общий объем займа в 80 млрд. руб. разделен на 16 разрядов по 5 млрд. руб. в каждом.
Облигации могут выпускаться с разной номинальной стоимостью кратной 10 тыс. руб. В настоящее время их номинал равен 100 тыс. рублей.
3. Облигации внутреннего государственного валютного займа (ОВГВЗ). Эмитентом ОВГВЗ является Министерство финансов РФ, выпущены для погашения задолженностей бывшего СССР. Условия выпуска этого займа изложены в Постановлении Правительства РФ. Общий объем займа составил 7 885 млн. долларов США. Номинал облигаций - одна, десять и сто тысяч долларов. Они были выпущены пятью сериями со сроком погашения 1 год, 3 года, 6, 10 и 15 лет. Неотъемлемая часть каждой облигации - комплект купонов, по которым происходят годовые выплаты процентов. Дата выпуска - 14 мая 1993 год. Купонная ставка -3% годовых - выплачивается 14 мая каждого года. Генеральным агентом по новации ОВГВЗ и уполномоченным депозитарием по облигациям государственного валютного облигационного займа выпуска 1999 года Министерство Финансов РФ назначил Внешэкономбанк.
4. Еврооблигации РФ - это средне- и долгосрочные облигации, номинированные в евровалютах и размещаемые одновременно на рынках несколько стран. Евровалюта - это депозиты в той или иной валюте в банке, находящемся в иной стране, чем та, которая эмитирует данную валюту.
Россия вышла на рынок еврооблигаций в 1996 году после было осуществлено размещение 5-летних еврооблигаций России, затем в 1997 году были размещены еще три выпуска еврооблигаций: один - семилетний, номинированный в немецких марках, и два - долларовых. В кризисном 1998 году в было выпущено два долговых облигационных займа на сумму 3,75 млрд. долларов США, а затем проведен обмен долга по рублевым бумагам в средне- и долгосрочные валютные бумаги на сумму 6,5 млрд. долларов США по номиналу.