Оценка достаточности собственных и заёмных источников финансирования предприятия

Рассчитанные выше коэффициенты представим в виде таблицы приложения 17

В целом по данным анализа можно сделать вывод о том, что в целом финансовая устойчивость компании растет.

Для оценки возможности банкротства используются различные модели, выработанные отечественной и западной практикой (модели Альтмана, Таффлера, Джона Аргенти и др.). Одной из используемых в западной практике для оценки вероятности банкротства предприятия является предложенная известным западным экономистом Э.Альтманом Z-модель. Уравнение регрессии Альтмана для предприятий, акции которых не котируются на рынке, включает пять переменных коэффициентов, способных предсказать банкротство:

Z = 0,717*X1+0,847*X2+3*X3+0,42*X4+0,995*X5 (2.15)

где Z - надежность, степень отдаленности от банкротства.

Х1 = оборотный капитал / активы;

Х2 = результат от реализации / активы;

Х3 = (резервы + доходы будущих периодов + фонды + нераспределенная прибыль) / активы;

Х4 = оплаченный уставный капитал / обязательства;

Х5 = чистая выручка от реализации / активы.

Проводя оценку вероятности банкротства ООО «ТУРИСТИЧЕСКОЕ СТРАХОВОЕ АГЕНТСТВО» по коэффициенту Альтмана, получаем следующие данные (приложение 18)

Таким образом, показатель Альтмана равняется (приложение 19)

значение Z, при котором вероятность банкротства очень высокая, равно 1,23;

чем больше Z превышает значение 1,23, тем менее вероятно банкротство.

Таким образом, получаем следующие выводы относительно вероятности банкротства ООО «ТУРИСТИЧЕСКОЕ СТРАХОВОЕ АГЕНТСТВО» в таблице 2.6

Таблица 2.6

Вероятность банкротства ООО «ТУРИСТИЧЕСКОЕ СТРАХОВОЕ АГЕНТСТВО» на 2009 год - 2011 год

Данные таблицы 2.6 свидетельствуют о том, что вероятность банкротства в компании низка, однако следует отметить тенденция увеличения вероятности банкротства в связи со снижением значения коэффициента Альтмана.