Проведем диагностику банкротства предприятия с использованием пятифакторной модели Э. Альтмана
У ГП КК «Губернские аптеки» «Аптека №1», акции не котируются на бирже, а значит применим модель, опубликованную в 1983 году.
=0,717x1+0,847x2+3,107x3+0,42x4+0,995x5
- отношение оборотного капитала / сумме активов;- отношение нераспределенной прибыли / сумме активов;- отношение операционной прибыли / сумме активов;- отношение балансовой стоимости собственного капитала / привлеченному капиталу (для компаний, акции которых не котируются на бирже);- отношение выручки / сумме активов.
=(0,717*0,99)+(0,847*0,04)+(3,107*0,04)+(0,42*2,84)+(0,995*0,91)=2,97
=(0,717*0,98)+(0,847*0,09)+(3,107*0,13)+(0,42*0,29)+(0,995*081)=2,11
Для полученных результатов, Альтман определил 3 интервала:
- < 1,23 - предприятия являются безусловно-несостоятельными
1,23-2,90 - зона неопределенности
> 2,90 - финансово устойчивые предприятия
Вывод: получив результат и сравнив его с интервалом, приведенным Альтманом, можно сделать вывод, что на начало 2011 г. предприятие было финансово-устойчивым и имело показатель Z = 2,97. На конец 2011 г. ситуация ухудшилась и предприятие заняло зону неустойчивости с показателем Z=2,11.
2.2 Определение класса платежеспособности предприятия по скоринговой модели Дюрана
Таблица 2. Определение класса платежеспособности предприятия
|
Показатели |
На начало отчетного периода |
На конец отчетного периода |
Границы классов согласно критериям | ||||
|
I класс |
II класс |
III класс |
IV класс |
V класс | |||
|
Рентабельность совокупного капитала, % |
0,16 |
30 и выше (50 баллов) |
29,9 - 20 (49,9-35 баллов) |
19,9-10 (34,9 - 20 баллов) |
9,9-1 (19,9-5 баллов) |
менее 1 (0 баллов) | |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
1,32 |
1,26 |
2,0 и выше (30 баллов) |
1,99-1,7 (29,9-20 баллов) |
1,69-1,4 (19,9 -10 баллов) |
1,39:1,1 (9,9-1 баллов) |
1 и ниже (0 баллов) |
|
Коэффициент финансовой независимости |
0,24 |
0,22 |
0,7 и выше (20 баллов) |
0,69-0,45 (19,9 - 10 баллов) |
0,44-0,30 (9,9 -5 баллов) |
0,29-0,20 (5-1 баллов) |
менее 0,2 (0 баллов) |
|
Границы классов |
IV |
IV |
100 баллов и выше |
99-65 баллов |
64-35 баллов |
34-6 баллов |
0 баллов |
Вывод: согласно проведенного анализа по системе скоринговой модели Дюрана, ГП КК «Губернские аптеки» «Аптека №1» относится IV классу платежеспособности, то есть к предприятию с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Здесь кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты.