Оценка финансовой устойчивости.

В экономической литературе даются разные подходы к анализу финансовой устойчивости. Рассмотрим методику Шеремета А.Д. и Сайфулина Р.С., рекомендующую для оценки финансовой устойчивости определять трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.

Для расчета этого показателя сопоставляется общая величина запасов и затрат предприятия и источники средств для их формирования:

ЗЗ = З + НДС,

(1.5)

где ЗЗ - величина запасов и затрат;

З - запасы.

НДС - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

При этом используется различная степень охвата отдельных видов источников, а именно:

) Наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств (собственного капитала) и величины внеоборотных активов.

СОС = СК - ВА, (1.6)

где СОС - собственные оборотные средства;

СК - величина источников собственного капитала;

ВА - величина внеоборотных активов.

) Многие специалисты при расчете собственных оборотных средств вместо собственных источников берут перманентный капитал: наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, то есть с учетом долгосрочных кредитов и заемных средств.

СДС = СОС + ДО, (1.7)

где СДС - собственные оборотные средства и долгосрочные заемные источники формирования;

СОС - собственные оборотные средства;

ДО - долгосрочные обязательства.

3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, то есть наличие собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и заемных средств, краткосрочных кредитов и заемных средств, то есть все источники, которые возможны.

ОИ = СДС + КО,

(1.8)

где ОИ - все источники формирования;

СДС - собственные оборотные средства и долгосрочные заемные источники формирования;

КО - краткосрочные обязательства.

Как отмечают авторы, к сумме краткосрочных кредитов и заемных средств не присоединяются ссуды, не погашенные в срок.

Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат является приближенным, так как часть краткосрочных кредитов выдается под товары отгруженные (то есть они не предназначены для формирования запасов и затрат), а для покрытия запасов и затрат привлекается часть кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании.

Несмотря на эти недостатки, показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат дает существенный ориентир для определения степени финансовой устойчивости.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

) Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

∆

СОС = СОС - ЗЗ,

(1.9)

где ∆

СОС - излишек или недостаток собственных оборотных средств.

) Излишек или недостаток перманентного капитала:

∆ СДС = ПК-ЗЗ,

(1.10)

где ∆ СДС - излишек или недостаток перманентного капитала.

) Излишек или недостаток всех источников (показатель финансово - эксплуатационной потребности):

∆ ОИ = ОИ - ЗЗ,

(1.11)

где ∆ ОИ - излишек или недостаток всех источников.

По степени устойчивости можно выделить четыре типа финансовых ситуаций: абсолютная устойчивость, нормальная устойчивость, неустойчивое финансовое состояние; кризисное финансовое состояние.